| ADX |
アベレージ・ディレクショナル・ムーブメント
銘柄のモメンタムを絶対値で表わし、二重に平滑したもの。ADXが上昇しているとトレンドが表れていることを示す。ダマシを防ぐために、ふたつの基準値を決める。
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| システムトレード |
機械的な指示に基づくトレードのこと。トレードに対する人間の感情を排するために使われる。システムトレードでない普通の売買は、自己裁量トレードという。
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| トレイリング・ストップ |
最大含み益から一定幅のマイナスがでた時点で手仕舞うその注文のこと。トレンドの反転やボラティリティーが高まったとき、逆指値・ＳＴＰ注文・ＳＴＬ注文によって実行する。また、動きにあわせて、仕切り位置を買っているときは上げてゆき、売っているときは下げてゆく。値段は、ボラティリティをもとにして算出することもあれば、その日の高値・安値の差の１０日移動平均を利用することもある。
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| プロフィット・ファクター |
総利益÷総損失を絶対値で示したもの。１を超えていないと、当然、利益がでていないことになる。勝った利益が負けた損失の何倍になっているかを示す。３以上が望ましい。
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| ペイオフ・レシオ |
平均利益÷平均損失
平均利益のが平均損失の何倍になっているかを示す。値が２であれば、平均２回負けても、１回の勝ちで取り返すことができる。この値が、１を切ると勝率５割では敗退する。
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| リカバリー・ファクター |
日中の最大ドローダウンに対する順利益の比率を絶対値で示したもの。ドローダウンから、どれだけ回復してきたかを表わし、２を超えることが求められる。
長期の期待利益が、ドローダウンを補えるか。また、その能力をシステムが持っているかも示している。
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| 修正利益 |
総利益÷最大利益で算出。僥倖を排して、どれだけの性能をシステムが出せるか、修正利益を用いてプロフィット・ファクターを計算する。１を超えるのが望ましい。
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| 勝率 |
一般的にシステムの勝率は３０〜５０パーセント。６０を超えることは、まれだといわれている。
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| ロールオーバー |
乗り換えのこと。商品先物市場は、限月が立っている。この限月を乗り換えることを指す。
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| ニュートラル・ゾーン |
市場に参加しない期間。静観することになる。
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| カーブ・フィッティング |
ある特定の時期だけ利益がでるように最適化してしまうこと。
自分にとって都合のよいルールを知らず知らずのうちに採用してしまい、ある一定の時期にのみ特化して利益のでるシステムを作ってしまうと、将来的にまったく役に立たないシステムが出来上がってしまう。
過去データを用いたテストの時に、やってしまいがち。また多くの指標、パラメーター、フィルターを使うことは、特定の条件に特化した状況を作ることと変わらない。
カーブ・フィッティングを避けるためには、過剰なルールやフィルターを採用しないことである。このことから、優れたシステムは、シンプルなシステムであるといわれている。
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| シャープ・レシオ |
ウィリアム・シャープ博士（ノーベル経済学賞受賞）によって開発された。
収益の平均（収益率）を標準偏差（リスク）で割ったもの。システムの安定性、損益曲線のなめらかさを評価するのに使われる。０．５を超えることが最低ラインとされる。簡単にいってしまえば、システムＡは収益率６６、リスクは２１。システムＢは収益率５５、リスク１４。どっちを選ぶか？ というもの。
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| 堅牢性 |
状況に影響されずに利益を上げ続けられるシステムを堅牢なシステムという。
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| フラット期間 |
利益を更新しない期間（まったく増えない期間のこと）。あるいはポジションを持たないか、売り買い同数のポジションを持っていて差し引きゼロになっている期間。
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| スリッページ |
自分が約定するだろうと思った価格と、実際に約定した価格との差。逆指値やストップ注文を出したとき、約定した価格とのあいだに差があれば、その差額分のスリッページが発生したというようにいう。流動性の低い市場では、スリッページが大きくなる。また寄り付きと大引けでは、スリッページが発生しないため、スリッページの問題を避けたいなら、寄り付きの成行きと、引け成り注文を出すことである。最大のスリッページは、市場ではなく、システムの指示通りに売買できないことから生じやすい。
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| 自由度 |
システムで使うパラメーターの数の合計。システム作成は、自由度を低くして（パラメーターを少なくして）、単純で堅牢なシステムを目指さねばならない。
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| フォワード・テスト |
システムの堅牢性を調べるテスト。例えば、１０年分のデータがあるなら、５年分を使ってシステムを調整し、残りの５年分を使ってシステムの評価を行うようにする。
過去のデータを使うテストをバック・テストといい、未来のデータ（仮想データ）を使うテストをフォワード・テストという。バック・テストでシステムを調整し、フォワード・テストで使用に耐えうるかの評価を行う。
採用したパラメータを少しずらして、テストを行い、成績が安定しているかどうかを確認する。売買回数の少ないシステムは、統計的な信頼性に欠けるので、実践には向かない。
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| アウト・オブ・サンプル検証 |
新たな期間に対して検証し、システムの安定性をチェックする。
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| オシレーター |
相場の強弱、買われすぎ売られすぎを表わす指標の総称。一定の範囲をいったりきたりするすることから、「振り子」という意味をもつ。大別すると、指標はトレンド追従型とオシレーター系とに分かれる。
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| モメンタム |
価格変化の比率やそのスピードのこと。
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| ロット |
先物市場での売買単位。枚数のこと。
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| ＭＤＤ |
最大ドローダウン。マックス・ドローダウン。売買する途上において、一時的に生じる最大の値洗い損失。この値が大きいシステムは、心理的なストレスを強いるため、売買を継続できなくなる危険をはらんでいる。−１０％以下が望ましい。
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| ＲＲＲ |
リスク・リワード・レシオ。傾き÷標準誤差
2008.08.30 追記
※リスク・リワード・レシオの定義は文献によって異なり、統一されていないようなので、 以後、当サイトにおいて、この用語は意図的に掲載を控えることにする。リワード：報酬
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| 安定性 |
大部分のテストデータにおいて、利益を計上し、条件の変化によって結果が大きく変わらないこと。
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| 残高資産曲線 |
資産の状況を表わす時系列系の曲線。曲線といわれているが、実際は曲線になっていないので注意。ついでに、数学的にいうと、直線は曲線のなかに含まれるそうだ。上下に振幅の激しい曲線よりも、なめらかな曲線になるシステムが求められる。曲線のなめらかさは、収益の安定性や心理的な負担の軽さをも意味する。
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| 回帰曲線 |
残高資産曲線を平均化した曲線のこと。４５度線のことではない。残高資産曲線が回帰曲線の上下に突出するかたちになるが、異常に突出した部分がないほうが、安定した売買ができる。
傾きが急であるほど利益の上昇率が高い。が、システムは安定性を重視するため、傾きが急なだけでは優れたシステムといいがたい。 |
| トレンドフォロー |
相場の動きについていこうという手法。上昇時は買い、下降時は売りを手がける。欠点として、トレンドの転換に乗り遅れることがあげられる。一般的なシステムトレードは、トレンドフォロー型の指標を機軸に構築されている。
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| カウンタートレード |
いわゆる逆張りの手法。オシレーター系の指標を採用し、相場の行きすぎを判断してから売買を行う。
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| 平均保有期間 |
全トレードの建て玉中の平均期間。短いほど、リスクにさらしている期間が短いことになる。
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| フラット期間 |
ドローダウンしてから資産が回復するのにかかった期間。
最高利益の更新にかかった期間でもある。
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| 大数の法則 |
誤解されやすいことだが、システム・トレードと大数の法則とは何の関係もない。大数の法則が発現するのは、コイン投げの表裏のように、勝率が変わらないゲームのみ。システム・トレードは過去の売買を検証した結果、優位性（値動きの偏向）ににもとづいて行われる。勝率が変わらないわけではない。
競馬の期待値は７５％、宝くじは４６．４％で、やればやるほど損をする。
ところが、トレード・システムでは、期待値１００％を越えるものを作ることが可能である。
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| 期待値 |
コイン投げで表がでたら２億円もらえて、裏がでたら０円。表がでても裏がでても１億円もらえる。このふたつの期待値は同じ。
２×５０％＋０×５０％＝１ 億円
直感的な判断では、後者を選びがちだが、確率では双方が同じ。
よって前者を選んだほうがトクになる。
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破産確率
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勝率とペイオフレシオから求められる。破産確率１％以下の結果を維持することが、長期的に勝つということ。 |
| 資金管理 |
資金の半分を失った場合、元に戻すには１００％の利益を得なければならない。２５％の資金を失えば、元になるように取り返すのに、２５÷７５＝０．３３３
つまり、３３％の利益が必要になる。
次に勝率７５％のシステムでも、連続で何度も負けることが考えられる。
勝率７５％を維持するには、トレードの回数をこなすことが必要になる。そこで当初は市場にさらす資金を小さくしなければならない。
トレードを続ければ損益の偏りが出てくるので、このときに利益を伸ばし、投入資金を増やしていく。
適当なリスクは資金の１〜２％といわれている。
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| 構造変化 |
構造変化に強いシステムは、トレンドフォロー系、ニューロ・ネットワーク、テキストマイニングを採用したもの。
テキストマイニング ……ファンダメンタル要因を加える
ニューロ・ネットワーク……？
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| ウィプソー |
移動平均線がサイクルに追いつかず、まったく逆のサインをだしてしまうこと |
| 最大ドローダウン |
損益曲線のピークからの最大の落ち込み幅のこと。
「簡易システム」「タコヤン・システム」では、それぞれの売買のなかでの最大の含み損
を最大ドローダウンとしているので注意。
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Ｋレシオ
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柳谷雅之氏の考案した指標。
Ｋレシオは損益曲線に適合するトレンドラインの傾きを示している。
２以上の値なら安定した正の傾きをもつ損益曲線を示す。値が０なら、曲線の傾きは
水平であり、損益は０か、不安定なトレード成績であることを示している。
Ｋレシオの計算方法は、回帰曲線の傾きの標準誤差 × 各損益の平方根 となる。
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| エクスポージャー |
資金のなかで市場の価格にさらされている割合のこと |
| ダイバージェンス |
価格と指標の乖離のこと。もとは「離れていく」という意味。 |
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| アウトライト取引 |
上がると思えば買い、下がると思えば売る取引。スペキュレーション、方向性取引のこと。 |
| サヤ取り |
割高な銘柄を売り、割安な銘柄を買い、価格差の縮小拡大で利益を得る。裁定取引、アービトラージのこと。現物と先物を利用した取引をベーシス取引という。 |
| トリガー |
売買シグナル、売買のサイン |
| エクイティカーブ |
純資産曲線のこと |
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